中海油收购即将完成 管理能力成焦点

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据中国媒体报道，中海油收购尼克松的交易在春节期间获得美国外国投资委员会批准。昨日中海油新闻办公室也发布公告证实了这一消息，并称将于近期完成交割。这一交易涉及资金151亿美元，加上中海油还将承担尼克松43亿美元的债务，收购总价高达194亿美元，将成为中国最大的一笔海外收购。
: d; Z1 r3 V" a$ S& V* \1 {& A2012年7月23日，中海油宣布与尼克松达成协议，以每股27.5美元的价格现金收购尼克松所有普通股，这一价格较该普通股2012年7月20日纽交所收盘价溢价61%；较该普通股截至2012年7月20日止20个交易日期间的成交量加权平均价格溢价66%。
卓创资讯原油分析师朱春凯表示∶“这桩交易的积极意义还是显而易见的，短期来看战略意义大于对盈利能力的考量。”
, p4 `6 g6 V8 Y国家信息中心石油问题专家牛犁称，中海油收购尼克松，最重要的意义在于打破美国对中国对重要能源领域并购的限制，放开双方的合作。  
7 ~  j, y2 ]  I  H厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示∶“对溢价问题虽然有一些争议，但现在的并购交易基本上都要溢价。”他认为，并购交易已确定，目前最需要担心的是中海油今后的管理能力问题。

盈利前景各方说法不一
中海油在公告中称，收购尼克松将为中海油带来约20%的产量增长和约30%的证实储量增长。


. p/ l5 l5 w- w6 C- Z6 g4 S不过业内对于这一桩收购交易依然存在争议，国泰君安证券曾发表报告称，这项交易中海油付出的价钱并不便宜。
! \8 g. b6 N6 T4 i2 t" x( j数据显示，Nexen的2011年股东利润为6.97亿加元(折合6.92亿美元)，年底净资产为83.73亿加元(折合83.14亿美元)。  根据国泰君安的分析，只有国际油价维持在100美元/桶以上时，中海油才能维持比较充沛的现金流。  


5 P9 N- g: p: S" W. d虽然对于中海油收购尼克松之后的盈利前景各方说法不一，但中海油服却有望从这一交易中获益。  
春节后的第一个交易日中海油服跳空高开，盘中最高涨幅接近5%。